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Cos’è un Business Angel?

Soggetto finanziario privato conosciuto anche come Angel Investor, o Seed Investor, o Private Angel  molto noto nel settore delle startup e la sua funzione è quella di procurare fondi alle imprese nascenti in cambio riceve capitali di rischio della stessa impresa diventandone a tutti gli effetti socio.

 

Il Business Angel oltre a procurare fondi d’investimento mette a disposizione dell’impresa nascente anche il suo know-how e la sua rete di relazioni professionali e commerciali.

 

Quando nascono gli Angel

Alla fine del 1800 si vedono i primi investitori informali negli Stati Uniti che mettono a rischio i loro capitali per finanziare gli spettacoli di Broadway.

 

In seguito all’argano il loro raggio d’azione finanziando altre attività imprenditoriali e nel 1933 assumono il titolo di finanziatori accreditati da parte della Security ACT.

 

La diffusione fu agevolata dalla rete telematica d’incontro tra finanziatori e finanziati chiamata ACE-NET creata dal Ministero americano dedicato PMI chiamato SBA (Small Business Administration) e tutt’ora gestita dalle Università ed enti di ricerca americano.

 

Realtà simili in Europa le possiamo vedere nel Regno Unito e nei Paesi Bassi ma nel 1996 la CEE organizzo la prima conferenza europea di Business Angel per dare l’impulso allo sviluppo di realtà analoghe in Germania, Francia, Italia e Belgio.

 

Nel 1999 viene costituito l’EBAN ( European Business Angel Network) dove aderì anche l’IBAN (Italian Business Angel Network) e il suo scopo è quello di organizzare reti locali chiamate BAN (Business Angel Network) con strutture permanenti.

 

Nel 2007 il fenomeno di evolve e nascono figure come gli Angel Investing dall’associazione Italian Angel for Growth indipendente dall’IBAN e riuscirà in pochi anni (2012) a creare in elenco di 100 investitori.

 

Nel 2009 nasce l’associazione Club degli Investitori che fino al 2021 avrà oltre 190 investitori Business Angel con un capitale investito di 21 milioni di euro in un portafoglio di 39 start-up e PMI.

 

Esistono ad oggi delle piattaforme di raccolta fondi chiamate crowfunding dove sono elencati progetti e i capitali necessari alla loro realizzazione.

 

Caratteristiche degli Angel

Di norma sono ex titolari d’impresa, manager in attività o in pensione e/o liberi professionisti dotati di un patrimonio personale e di conoscenze professionali che vogliono rischiare in società dal business innovativo dalle prospettive di alto rendimento.

 

Per la Secutities and Exchange Commission americana gli Angel Investor sono accreditati se rispettano alcuni parametri come il patrimonio minimo personale di 1 milione di dollari al netto delle proprietà immobiliari, che negli ultimi 2 anni abbia guadagnato 200 mila dollari con l’aspettativa dello stesso guadagno per l’anno corrente e nel caso sia coniugato uno della coppia deve avere un reddito di 300 mila dollari.

 

La qualifica di accreditamento permette di commerciare anche le Security (azioni e obbligazioni) non registrate presso le autorità finanziarie (i titoli non registrati sono ad alto rischio perchè non soggette all’Information Disclosure) in questi casi parliamo di broker/intermediari, di una banca, di una compagnia assicurativa, di una trust o di una società privata che si occupano di Business Development con asset da 5 milioni di dollari.

 

Vista la natura del rischio d’investimento gli Angel diversificano il loro portafoglio d’investimenti e creano delle Exit Strategy (strategia di uscita) che permette loro di ritirarsi se le azioni delle società valgono meno di 5 dollari l’una (penny stock) scambiate in OTC (Over the Counter – fuori dalle piazze Affari) che anche se mantengono un alto rischio risultano offrire alti rendimenti (i rischi aumentano perchè le azioni in questo caso non sono controllate da Agenzie Audit o se i gestori delle società sono dei truffatori).

 

Gli Angel assumono la qualifica letteraria di informale in quanto creano un rapporto spontaneo con l’Imprenditore che si basa sulla fiducia che differisce dal formale dove alla base del rapporto con l’Imprenditore vi è una analisi formale agli investimenti nell’equity (fondi di investimento chiusi come i Venture Capital e Private Equity).

 

Si tratta di un professionista attratto da un’idea di startup che mette a disposizione, oltre al proprio capitale, la sua esperienza e la sua conoscenza per circa 5/7 anni con la speranza di realizzare una plusvalenza parziale o totale sull’investimento iniziale oltre ai profitti (dividendi).

 

Mediamente un Angel finanzia una startup per circa 10 anni, contribuendo con un minimo di 5-10 mila euro ad un un massimo di 200-500 mila euro in Italia.

 

Si tratta di una figura fondamentale per le startup, soprattutto in fase early stage, quando hanno bisogno di essere guidati da un esperto fidato.

 

Differenze tra Business Angel, Private Equity e Hedge fund

Qui riportiamo le differenze tra i tre soggetti che ricoprono il ruolo di mecenati:

  • Angel – è un singolo che investe il suo patrimonio e inserisce la start-up all’interno della sua rete offrendo il suo know-how diventando socio;
  • Private Equity – o conosciute come Venture Capital sono fondi d’investimento strutturati come LP (Limited Partnership) composti da un gruppo di finanziatori che investono principalmente in realtà già avviate, il fondo inserisce all’interno dell’impresa i suoi Manager che instaurano relazioni di tipo C (Chief Executive Officer e Chief Financial Officier) per l’attuazione di strategie di investimento (upside);
  • Hedge fund – è analogo ai fondi d’investimento ma possono:
    1. agire anche nella Public Equity (compravendita in OTC e in borsa);
    2. comprare bond;
    3. investire azioni, obbligazioni e derivati (commodity futures).

 

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