Analisi di sensitività
Sensitivity analysis
Analisi di sensibilità
È un metodo che permette di analizzare i risultati del MOL (Margine Operativo Lordo) scaturito piano industriale, o progetto, al variare dei parametri calcolati tramite gli indicatori di sostenibilità economica (capacità di produrre reddito e lavoro in maniera duratura) e sostenibilità finanziaria (uso razionale delle risorse in modo da non compromettere la capacità delle stesse di continuare a produrre valore nel tempo) del piano stesso.
La variazione dei parametri consente di stabilire i margini di tolleranza massima utile per valutare l’incertezza e la possibile perdita di sostenibilità dell’investimento.
La misurazione del piano industriale prende in considerazione, nel contesto di un business plan, le variabili in ingresso (ad esempio il prezzo di vendita di un prodotto) e valuta il loro impatto sulle variabili in uscita (ad esempio l’EBITDA) stabilendo i margini di tolleranza massima utile per valutare l’incertezza e la possibile perdita di sostenibilità dell’investimento (variazione dei prezzi, dei costi e nel volume delle vendite).
L’analisi viene utilizzata molto per il bilancio previsionale (forecasting aziendale), il controllo di gestione e per il MOL (Margine Operativo Lordo) ma anche nell’ambito del mercato azionario (o mercato finanziario) che, implementata con l’analisi fondamentale (esamina i fattori economici, finanziari e altri fattori qualitativi e quantitativi legati a un’impresa o a un mercato), consente agli investitori una visione più cristallina del valore intrinseco di un’azione e di comprendere come diverse variabili influenzano il rendimento previsto.
L’analisi di sensitività può essere effettuata tramite le seguenti metodologie:
- OAT (One-at-a-Time): il risultato finale si modificherà variando un input alla volta e mantenendo tutti gli altri costanti;
- ANOVA (ANalysis Of VAriance): in statistica è noto come “analisi della varianza” e consente di valutare l’importanza di ciascun input e loro interrelazioni, tramite una decomposizione della varianza del risultato finale sui singoli input;
- Analisi Globale: appartiene al “metodo Monte Carlo” (metodo numerico basato su procedimenti probabilistici ed è usato in statistica per la risoluzione di problemi di varia natura, che presentano difficoltà analitiche non altrimenti o difficilmente superabili) e si procede esaminando un input alla volta variando tutti gli altri input contemporaneamente entro certi limiti;
- Metodo di Sobol (Sobol sequence): determina l’importanza di ciascun input e delle loro interazioni, attraverso una decomposizione della varianza degli output finali;
- Metodo di Morris: è una forma di analisi “OAT” (On-at-a-Time), ma con un approccio sistematico e si procede selezionando diverse opzioni attraverso le possibili combinazioni di input per valutare l’effetto di ciascuna variabile;
- Analisi di Scenario (Scenario analysis): non si variare sistematicamente gli input ma si studiano scenari specifici (o combinazioni di input) per comprendere risultati (outcome) o particolari circostanze (Best, worst and average case analysis).