Volatility adjustment

VA​

Aggiustamento della volatilità​

È il meccanismo nato per ridurre gli effetti della volatilità dei mercati, e in particolare quella relativa ai prezzi dei titoli di stato, sul solvency ratio, il coefficiente di solvibilità delle imprese di assicurazioni.

È definita dal Solvency II (Direttiva 2009/138/CE), che consente alle imprese assicuratrici che offrono prodotti, con garanzie di lungo termine, di attutire gli impatti di una volatilità eccessiva (maggiore è la volatilità, maggiore è il rischio e il rendimento potenziale dell’investimento) dei mercati finanziari sulla propria situazione di solvibilità.

Esso consiste in una maggiorazione della curva risk-free (tasso d’interesse privo di rischio) utilizzata per il calcolo delle riserve tecniche, calcolata sulla base dello spread riferito a un portafoglio rappresentativo.

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